举几个例子，每次有新的大模型或 AI 工具问世，几乎都会成为全球焦点，不仅二级市场，各行各业的产业端也都在高度关注 AI。这说明 AI 变革与科技革命的趋势，目前还处在初期，这是第一点。

　　首先英伟达的财报非常亮眼，几百亿美金的利润。再看海外其他科技大厂，谷歌、Meta 等，不仅自身业绩优秀，在云服务器、AI 相关投入上的指引，不仅符合预期，还经常略超预期，整体投入还在持续加大，这是整个产业给出的反馈。尤其值得一提的是，此前关注度与声量没那么大的国内 AI 投入，在 2026 年会是一个很强的边际变化，很可能带来惊喜，这是产业端的逻辑。

　　最近我们每天都在学习各种新工具，OpenClaw掀起了强劲“养龙虾”热潮、OpenAI 相关产品、DALL·E 4 即将发布等，可以看到产业在不断进步、不断有新产品推出，而 AI 的市场化渗透率还远远不够。

　　举个简单例子，2000 年前后提到数字化革命，当时用电脑、用 Office 的人还很少，但现在不管是商业领域还是工业领域，Office 几乎已是标配。未来 AI 还远没到这个程度，而且 AI 革命的力度，会远远超过互联网革命和 5G 革命。

　　我认为还远未触及天花板，并且通信设备板块内的企业业绩在逐步兑现。我刚入行时也接触过不少成长股，当时很多还停留在讲故事、有泡沫的阶段。但后来有一个赛道深刻改变了我的认知，那就是新能源，是多年难得一见、投资机会与确定性都很强的好赛道。当年车的渗透率是可以持续跟踪、逐步兑现的，现在 AI 的初期阶段，给我的感觉和当年新能源初期非常相似，逻辑在不断兑现。

　　对设备来说，它是AI发展绕不开的环节。我自己跟踪 AI 景气度、设备的先行指标时，会重点看 Token 调用量。后续我们也会讲到，用户对 AI、对算力的需求不仅没有见顶，反而在以非线性的速度高速增长。这一点非常关键，它不仅把以前讲的故事、逻辑逐一兑现，还在不断催生出新的逻辑。

　　所以如果把格局打开，很多细节我们或许无法完全预见，但可以大致判断：如果需求持续这样增长，未来的科技变革和形态，可能是我们现在想象不到的。上游的相关设备是绕不开的环节，布局这一方向，选对的概率是非常大的。通信设备里包含光模块、光纤，还有商业航天相关方向，航天发展本身也不可能离开通信。

　　所以整个指数的投资逻辑是通顺的，指数结构也恰好有多个支撑点，我个人还是非常看好这个指数的。CQ9电子娱乐体验介绍 如何玩转CQ9电子娱乐体验介绍 如何玩转