2025年10月13日至10月17日，通信（中信）板块下跌5.63%，沪深300指数下跌2.22%，通信板块跑输沪深300指数3.41个百分点。上周通信业区间涨幅位列中信一级行业第25位，在30个中信一级行业中表现靠后。今年以来，通信行业累计上涨52.79%，在中信一级行业中排第2位，表现较为靠前。截至10月17日，中信通信行业PE TTM为25.68倍，处于33.53%的分位数。

　　中信通信行业包括上市公司共120家，期间11家公司收涨，108家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为东信和平、万隆光电及ST中嘉，而跌幅前3名则分别为共进股份、世嘉科技及仕佳光子。

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　　工信部近日发布《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。这一举措是我国卫星通信与物联网融合发展进程中的一个关键里程碑，标志着卫星物联网业务正式从概念探索迈向规范化商用的新阶段，为商业航天、低空经济等国家战略性新兴产业提供了关键的基础设施支撑。

　　通过为期两年的商用试验，鼓励符合条件的市场主体构建卫星物联网星座，为数据采集、交通运输、穿戴设备等各类场景提供广域覆盖的低速数据服务，给企业探索商业模式和技术路线的创新空间，又能在可控环境中评估和防范网络、数据、频率等潜在风险，有助于引导行业从起步就走向高质量、可持续、可信赖的发展路径，避免无序竞争。总体来看，该意见稿为产业描绘了清晰的发展蓝图。短期看，市场将迎来一轮试点示范项目的建设热潮；长远看，此举为我国构建“空天地海”一体化泛在信息网络奠定了坚实的政策基础，成功试验后将有望推动正式商用的全面放开，使卫星物联网成为驱动数字经济高质量发展的强大新引擎。截至8月末，三家基础电信企业发展物联网终端用户28.72亿户，比上年末净增2.16亿户。从2022年8月开始，蜂窝物联网终端用户规模持续超过移动用户数，未来可望打开新的空间。

　　通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期行业反弹后，估值水平有所回升但仍处在较低分位数。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。但上市公司内部业绩和股价分化均为明显。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。