10月16日，CPO概念板块领涨，上涨1.44%，其中炬光科技上涨4.98%，仕佳光子上涨4.47%，中际旭创上涨4.01%，长芯博创、新易盛、沃格光电涨超2%。

　　CPO反弹，核心是海外算力需求爆发带来的光模块订单激增，叠加板块业绩超预期形成的共振。

　　英伟达GB200等高端AI芯片出货量已超10万台，2025年全球AI服务器预计增长80%，而每台AI服务器对光模块的需求是传统服务器的5倍以上，传统模块根本跟不上带宽需求。

　　CPO通过光电共封装技术，能让带宽密度提升4倍、功耗降低50%，成了800G、1.6T模块的最优解，谷歌、Meta等云厂商纷纷追加订单，仅旭创科技就锁定了谷歌2026-2028年180万只的框架协议，三季度首批发货就达20万只。

　　在经历调整之后，个人看好CPO方向的理由很实在，需求、业绩和技术壁垒都站得住脚。需求端，北美三大云厂商2025年资本开支上调至2460亿美元，直接让800G模块出货量同比涨三倍，四季度订单还要再赠20%-30%。

　　业绩上，龙头企业已经交出成绩单，中际旭创三季度净利润同比增60%-80%，光迅科技国内云厂商订单环比涨50%，天孚通信产能利用率维持在95%以上。

　　更关键的是行业有壁垒，供应商一旦通过客户验证就很难被替换，旭创、光迅等龙头还通过海外工厂规避关税、优化成本，叠加液冷封装等技术突破，形成了“技术+产能+成本”的三重优势，短期需求和长期竞争力都有支撑。

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