最近的A股，可谓是“缤彩纷呈”，主要股指持续震荡上行的同时，行业主题方向的结构机会亦亮点满满。

　　通信ETF（515880）之所以能够“持续走强”，与其“光模板”占比较高，有着较大的关系。

　　光模块，简单说，它是连接“电子设备”和“光纤网络”的桥梁，实现高速、远距离的数据传输。速率越高，单位时间传输数据量越大。

　　通信ETF（515880）之所以备受市场关注，在于该基金通过紧密跟踪中证全指通信设备指数（简称：通信设备），超40%的权重集中于光模块龙头。其中光模块三巨头新易盛、中际旭创、天孚通信合计占比超34%。

　　除光模块外，还覆盖了通信网络设备、通信技术服务、物联网等细分领域，形成对通信产业链的全面布局。

　　这些企业会直接受益于全球AI算力建设浪潮，如谷歌/Meta千亿级资本开支、英伟达GB200需求爆发等。亦会受益于AI+产业应用的加速。

　　从整体行业分布来看，通信设备指数的行业配置主要集中在通信设备、电子、国防军工等领域。

　　通信ETF（515880)近期强势表现的背后，是通信行业尤其是光模块领域面临的历史性发展机遇。

　　当前，通信行业受到技术迭代、政策红利和需求爆发三重因素的共同驱动，正处于高景气周期的起点。

　　光模块需求爆发正是最核心的驱动引擎。随着AI大模型训练的算力需求呈指数级增长，技术层面的硅光技术、CPO技术等创新不断突破，正推动光模块向更高速率、更低功耗、更低成本的方向发展，为行业注入持续创新动力。

　　比如：800G光模块产品正引领全球市场，1.6T技术逐步上量，而LPO（线性可插拔光学）与CPO（共封装光学）技术的成熟为3.2T时代奠定了基础。

　　需求端来看：2025年全球云厂商资本开支持续高增长，微软、谷歌等四大云厂商资本开支指引合计超3200亿美元，同比增长43%；国内腾讯、阿里等企业2025年一季度资本开支同比增幅均超90%，其中阿里未来三年将投入超3800亿元用于AI基础设施建设，直接拉动了对高速光模块的海量需求。

　　政策红利则形成了长期支撑。国家持续加码新基建，大力推进东数西算工程，对高速、泛在、智能的通信网络提出更高要求。5G-A商用加速推进，国内基站数量已达443.9万个，为6G演进奠定基础；同时卫星互联网政策加码，进一步拓展了通信设备的需求边界。

　　光模板的龙头企业业绩集体超预期进一步验证了行业景气度。其中某龙头公司2025年上半年净利润同比激增327%~385%。

　　这些优质龙头企业作为通信ETF（515880）的重仓成分股，其业绩爆发直接推动了ETF净值的快速增长。

　　目前，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能。全球5G SA架构加速部署推动核心网市场增长，动态网络切片技术、RedCap设备应用及网络API技术发展进一步驱动多接入边缘计算市场快速成长，都为通信ETF（515880）所覆盖的全产业链提供了广阔发展空间。

　　年初至今，通信ETF（515880）已涨超28%，明显超过沪深300指数的3.58%

　　我们知道，衡量一个投资方向，是贵还是便宜，有个非常重要的指标叫：估值百分位。

　　截至2025-7-31，通信设备指数的估值水平为40.14倍，仅处于近10年的56.75%分位，也就是说，目前还“不贵”，处于“中间位置”。

　　对于不少的CQ9电子游戏热门推荐朋友来说，在整个资产配置中，通信ETF（515880）具有较为独特的配置价值：

　　1. 光模块行业占比高：通信ETF（515880）的光模块行业占比超过40%，是目前市场上光模块含量比较的通信ETF之一。

　　2. 龙头股集中：该ETF的前十大重仓股中，光模块三巨头占比超34%，这些公司在光模块领域具有领先的技术和市场份额。

　　3. 行业成长性强：通信ETF（515880）的成分股多为高技术含量、高成长性的企业，在通信设备行业中具有较强的竞争力。

　　4. 政策与技术双重驱动：在政策红利和技术迭代的推动下，通信设备行业正处于高速发展阶段。

　　我们知道，“核心+卫星”是一个非常典型的配置结构，尤其是在A股市场震荡之中，将一些诸如通信ETF这样的行业主题方向作为“卫星”进行配置，适当把握一些优势方向的投资机会，或有助于提升整体的投资效果。

　　当然，对于担心短期回调的朋友，在配置策略上，可以采取点技巧：比如说，咱们可以先半仓，再回调加仓；亦或是采取周定投分批加仓的模式。

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