豪掷超59亿元收购，东山精密（002384.SZ）将借此切入光通信领域。

　　6月13日晚，东山精密发布对外公告，公司拟通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司（简称“香港超毅”）收购 SourcePhotonics Holdings （Cayman）Limited（以下简称“索尔思光电”或者“目标公司”）100%股权。同时，拟认购目标公司不超过10 亿元可转债，交易金额合计59.35 亿元。

　　索尔思光电是一家在光通信领域具有领先地位的企业，东山精密主要从事电子电路产品、精密组件等研发、生产和销售。通过本次收购，东山精密将切入光通信领域。

　　本次收购溢价明显。截至2024年底，目标公司净资产10亿元，评估值45.60亿元，溢价率约3.56倍。溢价收购背后，目标公司盈利能力较强。2024年及今年一季度，其分别盈利4.05亿元、1.57亿元。

　　自2010年上市以来，东山精密频频在全球范围内发起收购，进行产业布局，与此同时，公司资产规模迅速扩大。

　　根据最新公告，6月13日，东山精密召开董事会会议，审议通过《关于对外投资的议案》。

　　东山精密的这一议案为，拟通过全资子公司香港超毅收购索尔思光电100%股份，以及公司认购其可转债。其中，索尔思光电100%股份收购对价不超过6.29 亿美元；索尔思光电 ESOP权益收购对价不超过 0.58亿美元；为支持索尔思光电经营发展需要以及偿还万通发展认购的可转债，公司拟认购目标公司不超过10亿元的可转债。

　　上述投资金额合计不超过59.35亿元。本次交易完成后，香港超毅将持有索尔思光电 100%股份，索尔思光电将成为东山精密全资子公司。

　　索尔思光电成立于2010年11月17日，注册资本5万美元。索尔思光电专注于光通信领域，核心业务涵盖光通信模块及组件的设计、研发、生产与销售。产品范围覆盖从 10G 到 800G 及以上速率的各类光模块，包括用于数据中心的高速光模块，用于电信网络的光模块，以及适用于5G通信基站前传、中传和回传的各类光模块产品等。

　　东山精密公告称，目标公司凭借先进的技术和可靠的产品质量，在全球光通信市场占据重要地位，客户群体包括全球知名的互联网数据中心运营商、电信设备制造商和通信服务提供商等。

　　东山精密表示，索尔思光电是一家在光通信领域具有领先地位的企业，在全球多个国家和地区设有研发中心、生产基地及销售网络， 具备较强的技术研发实力和完善的产业链布局。通过本次收购，公司将切入火热的光通信领域。

　　长江商报记者发现，东山精密热衷收购，公司通过在全球范围内持续收购，完成了产业布局。

　　过往公告显示，2014年，东山精密作价3.13亿元收购牧东光电；2016年作价39.84亿元收购美国 MFLX 公司；2017年1.72亿元入股艾福电子、4亿元收购暴风智能股权；2018年作价19.92亿元收购Multek；2022年作价13.83亿元收购苏州晶端；2023年出资3.80亿元收购美国Aranda 等三家公司。今年5月，公司出资8.14亿元收购法国 GMD 集团。

　　截至今年一季度末，公司总资产464.70亿元，较其2009年底的6.83亿元增长约67倍。

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　　借助在全球范围内收购，东山精密的资产规模迅速扩大，市场竞争力、盈利能力也得到明显提升。

　　目前，东山精密主要从事电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED 显示器件等的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、新能源汽车、通信设备、工业设备、AI、医疗器械等行业，公司致力于为智能互联、互通的世界研发、制造技术领先的核心器件，为全球客户提供全方位的智能互联解决方案。

　　东山精密称，公司产品具有横向多品类、纵向一体化优势，公司还具有规模优势及国际化优势。基于这些优势，公司已获得行业内全球顶尖客户青睐，形成了国内外优质的客户群优势。

　　在研发方面，2020年至2024年，公司研发投入分别为9.10亿元、10.29亿元、9.40亿元、11.61亿元、12.67亿元。

　　截至2024年底，公司研发人员数量为4619人，占员工总数的19.64%。

　　近几年，东山精密的盈利能力明显提升。2016年以前，公司归属于母公司股东的净利润（简称“归母净利润”）在亿元之内徘徊，2016年至2019年，分别为1.44亿元、5.26亿元、8.11亿元、7.03亿元，明显增强。

　　2020年至2024年，公司实现的归母净利润分别为15.30亿元、18.62亿元、23.68亿元、19.65亿元、10.86亿元，均超过10亿元，五年合计为88.11亿元。

　　2024年，公司归母净利润同比下降44.74%，降幅较大。对此，公司解释称，主要是基于谨慎性原则，公司对 LED 业务优化运营管理，对部分低效设备进行整合和优化，产生 1.64 亿资产处置损失，并对 LED 业务相关资产计提了 5.95 亿资产减值损失。

　　今年一季度，公司实现的营业收入为86.02亿元，同比增长11.07%；归母净利润为4.56亿元，同比增长57.55%。

　　本次收购索尔思光电溢价率约为4.56倍，但交易双方未设立业绩对赌条款。东山精密的底气是，索尔思光电经营业绩较为稳定。

　　2024年及今年一季度，索尔思光电的营业收入分别为29.32亿元、9.75亿元，净利润分别为4.05亿元、1.57亿元。

　　东山精密称，战略布局光通信领域，借助索尔思光电的技术和市场优势，完善公司在电子信息产业的战略布局，拓展新的业务增长点，且公司与索尔思光电在光通信领域的技术和产品相结合，有望在客户资源共享、技术研发协同、生产制造优化以及供应链整合等方面实现显著的协同效应。

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