长江证券发布的《CPO&OIO：光通信新蓝海，市场空间巨大》报告指出，CPO作为下一代光通信方案，借助硅光集成工艺将光电芯片和交换机芯片封装于同一基板，具有功耗大幅下降、信号质量高、成本优势等特点，但也存在可维护性差、封装良率把控难等短板。目前已有外置光源模组、液冷设计等优化措施，2026 - 2027年CPO交换机小批量发货阶段，设备返修率将是衡量其商业化进度的关键指标。Optical I/O旨在解决计算芯片间的互联问题，凭借光互连的优势取代传统电气I/O方案构建分布式计算网络，其带宽密度高、能效优势明显。在不同并行计算模式场景中，交换机侧互联商用CPO技术，GPU侧互联商用OIO技术，OIO虽成本高，但性能无天花板，或成终局方案。英伟达和博通在CPO/OIO领域商业化进度加速，英伟达在GTC 2025展示了Quantum-X CPO交换机样机，明确了CPO方案的迭代路线图；博通布局CPO更早，还推出了与GPU封装在一起的光引擎chiplet。通过对XPU数量、CPO/OIO渗透率、光引擎规格及价格、价值量拆分等进行假设，测算得出在保守/中性/乐观假设下，CPO光引擎市场空间为72亿美金/192亿美金/400亿美金，OIO光引擎市场空间为259亿美金/691亿美金/1440亿美金，且半导体、光学、外置光源模组的价值量占比为5:3:2，我国光学厂商在相关环节有望深度参与 。CQ9电子的热门游戏介绍CQ9电子的热门游戏介绍